作者：Ostium,加密分析师
编译：Felix,PANews
本文将介绍12个周期判定工具和退出指标，其中大多数都鲜为人知。以下为内容详情：
PI周期PI周期顶部指标已成功捕捉到前三个周期顶部。该指标使用111天移动平均线（dMA）和2倍的350dMA价格。在过去的三个周期中，当111dMA突破2倍的350dMA时，标志着BTC/USD周期的顶部。之所以将其称为PI周期顶部，是因为350/111=3.153，与3.142相差不远。
预计这次可能有所不同，因为预期的交叉价位将超40万美元（难以实现），但可以期待在比特币达到2倍的350dMA的价位后（目前约为12.6万美元）会出现最后的兴奋阶段。
MVRVZScore之前强调过的另一个链上指标是MVRVZ-Score，它是评估极端泡沫时期的工具。MVRVZ-Score能够帮助识别比特币相对于公允价值可能被高估或低估到极端程度的位置。
该指标采用比特币的市场价值（价格x流通供应量）和实际价值（每个比特币最后一次移动的平均价格x流通供应量），并计算它们之间的Z-Score，识别极端值。
从历史上看，BTC/USD在该比率达到峰值后的几周内形成了周期高点。预计这轮周期该指标至少会达到4；如果高于这个水平，就可以开始着手研究其他退出指标了。
这个指标的一个更有趣的版本鲜为人知，是鲸鱼MVRV（持有1000到1万BTC），见下图：
数据来源VAPLI和DecayOscillatorVolatilityAdjustedPowerLawIndex（VAPLI）指标建立在幂律概念的基础上，用来衡量比特币价格与拟合幂律曲线的偏差，并根据波动率进行调整，以考虑市场结构随时间的变化。查看下面的图表，可以看到该指数推向100然后转向并开始下降的时期与周期顶部是一致的。目前这个数字又一次突破了100。
数据来源与波动率调整幂律类似，下面的幂律衰减通道振荡（DecayOscillator）由SminstonWith建模。该振荡的峰值在几天内几乎锁定了前几个周期的顶部，但显然没有办法真正实时确定将在哪里达到峰值：但是当该指标达到90%以上，然后查看其他退出信号，接近您想要退出位置的可能性达95%。目前该指标仍低于60%，表明这个市场周期仍处于上涨阶段：
MayerMultipleMayerMultiple是价格交易时200dMA的倍数。虽然上面的图表很有帮助，但考虑到波动性随时间推移而降低，将其标准化实际上更有帮助。下图为调整后的MayerMultiple指标。目前远未达到相对于200dMA的历史高点，事实上，甚至还没有回到2024年3月的高点。期待着超越2024年3月的高点，朝着0.9区域迈进：
数据来源NUPLNUPL，即净未实现利润/亏损，使用市场价值和已实现价值（如上文MVRVZScore部分中所强调的），从市场价值中减去已实现价值。然后除以市值，公式为：（市值-已实现市值）/市值。
该图表可以直观地了解市场情绪以及目前可能处于的市场周期阶段。从历史上看，当接近或超过75%时，周期顶部就不远了。
TerminalPriceTerminalPrice是分析师Checkmate创建的工具。要计算该指标，需要将销毁比特币天数除以现有的比特币供应量和它的流通时间。这被视为是“转让价格”，转让价格乘以21。
使用方式很简单，就是作为一个参考区域，希望确保头寸是按比例调整的——现在它的价格是18万美元。这并不意味着要等到18万美元才退出任何长期敞口，而是与所有其他退出指标结合使用。在寻找退出信号时，需要更加重视已经讨论过的其他链上指标。
4年MA倍数4年MA倍数非常简单：绘制4年移动平均线并计算价格偏离该倍数的程度。从历史上看，峰值超过4年MA的4.5倍，但当该倍数接近4时，需要开始关注所有其他退出指标：
22天RSI22天RSI指标非常有用，当然也可以使用2周或每月RSI，但22天对于主要波动点来说尤其清晰。事实上，每次22天RSI达到90以上的峰值时，周期峰值都会在随后的22天内形成（不包括11月21日的高点）。
可以参考BTC的22天RSI，当该指标高于90，可以在随后的3-6周内退出仓位：
Coinbase/Phantom/Moonshot应用程序排名现在，有许多与加密货币生命周期相关的支持证据，Coinbase应用商店排名在“所有应用程序”中排名第一，这是一个明确的信号，表明正处于周期的峰值时间。
Phantom和Moonshot可以作为潜在信号。Phantom在所有应用程序上排名第一将是一个毫无疑问的退出指标。通常CoinbaseAppStore排名趋势在周期的最后几个月出现高峰和低谷，当它在所有应用上排名第一时，往往在不到4周的时间内就会出现一个主要顶部。该指标同样需要结合其他指标使用。
可以使用AppFigures实时跟踪，或者可以关注Coinbase应用商店排名等机器人获取每日更新。Bitcoindata21还提供带有情绪分析的定期更新。
搜索趋势可以使用Google搜索趋势来确定市场情绪，并了解大众在任何特定时刻感兴趣的内容，但大多数人搜索的关键词非常浅显，例如“比特币”或“加密货币”。您需要更加具体才能真正获得一些信号。例如：BINANCELOGIN、CHEAPESTCRYPTO、CRYPTOAPP、COINMARKETCAP、BUYCRYPTO、CRYPTOPRICES等关键词。
TOPX市值这是从2020年开始监测的一种评估市场周期的方法，其对追踪2021年中期周期的峰值非常有帮助。如果预期是加密货币长期增长，那么预计市值将全面增长。无论上轮周期的TOP10、TOP25或TOP100代币等的峰值是多少，这轮周期在峰值到来之前都会被超越。
例如在上轮周期中，要进入2021年11月峰值的前100名，需要市值达到约12亿美元。如今要进入Coinmarketcap的前100名，市值需要12.5亿美元。目前已经略微超过了前一轮周期的峰值。根据对总市值的看法，保守预期是，在周期峰值之前，前100名的市值至少应达到约20亿美元。一旦达到这个区域，毫无疑问，应该开始寻找退出机会。
3个月年化基差3个月年化基差只是一种快速了解衍生品市场泡沫的方法，不过其更有助于强调什么时候应该谨慎地降低风险，而不是在预期周期见顶的时候完全退出现货投资组合。尽管如此，从历史上看，当3个月年化基差超过30%时，情况就开始变得危险。因为衍生品的泡沫程度随着接近周期峰值（甚至是中期峰值）而增大而不是减小。
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