自6月以来，ETH在再质押方面的总锁仓价值（TVL）增长了30%，每日参与再质押的用户不足1000人；EigenLayer占据了84%的市场份额。
再质押协议旨在通过支持外部系统来提高质押资产的收益，这些外部系统通常称为主动验证服务（AVS）。这些协议催生了数十亿美元的流动性再质押代币（LRT），代表了在再质押协议中的存款额。2024年上半年，再质押的兴趣有所增加，但现在已经趋于稳定——在再质押协议中以美元计的总ETH质押量较6月的峰值下降了38%。剔除ETH-USD的波动性后，质押的ETH单位在同一时期内保持稳定，净新流入非常有限。目前有23个AVS，流动性再质押占总TVL的75%。
Eigenlayer是领先的再质押协议，占有84%的市场份额。新兴协议Symbiotic排名第二，占12%，而Karak则位列第三，占4%。截至到9月12日，Eigenlayer在过去一个月内发生了-94,000ETH的净流出，约2.22亿美元。Karak在同一时期内也发生了-14,000ETH，约3300万美元的资金流出。Symbiotic是唯一一个出现正向变化的协议，增长了+253,000ETH，约5.98亿美元。
用户可以直接使用ETH和LST向Eigenlayer进行存款，也可以通过向像Ether.fi这样的流动性再质押项目进行间接存款。流动性再质押协议铸造一种名为LRT的流动代币，表示在像Eigenlayer这样的协议中再质押资产的索赔——Ether.fi的eETH是由Eigenlayer支持的最大LRT，已发行196万个，市值达到8.04亿美元。Puffer的pufETH发行了515,000个，Renzo的ezETH发行了363,000个。
流动性再质押者的数量从2月的10,000人峰值下降了90%。在剩余的约1,000个体中，大多数（95%以上）是通过Ether.fi和Puffer进行操作的。
交易亮点：这是为Kiln提供资金的首次交易，Kiln作为AVS操作员提供服务（AVS操作员使用再质押的资产进行验证）。今天，这个地址已经成为Eigenlayer的顶级操作员之一，拥有超过39,000ETH和5,400个委托者。
Ether.fi
过去一个月，借贷协议成为weETH/eETH流动的最大受益者
在过去一个月中，借贷协议经历了Ether.fi的weETH/eETH（领先的LRT）最高的净流入，总计2.52亿美元的流入。在同一时期，用户向桥接协议投入了5200万美元，向EOAs和Safes投入了3900万美元。最大的净流出源于再质押，下降了5200万美元，主要是由于8月15日发生了6100万美元的显著资金流出。这与Ether.fi另一种LRTeBTC的推出同时发生，供应可能被引导至Symbiotic的eBTC/weETH，这可能解释了部分资金流出。
到目前为止，今年Aave在weETH供应流动方面的增长幅度最大，从4月中旬开启存款时的1.4%市场份额增长至当前的35%。这一增长主要是由于用户进行循环策略，并对使用weETH作为抵押品借入稳定币的需求强烈。
在DEX生态中，Ether.fi的治理代币ETHFI的TVL最近在Uniswapv3上有所增加，主要是由于Curve上的流动性在8月初转移到Uniswap。这一举措是由Ether.fi团队推动，他们将财政购买的流动性转移到Uniswapv3的Arrakis。
交易亮点：这笔交易是将流动性注入Arrakis的自动化流动性解决方案，此前这些流动性是从Curve中提取的。这是该池存在以来第二大流动性注入。此外，这笔交易中还注入了80ETH，当时价值409,000美元。在这笔交易注入流动性后，几乎所有ETHFI的DEX流动性都经过了Uniswapv3池。
Swell
Swell的swBTC总锁仓价值已突破3000万美元
尽管大部分关于重质押的讨论主要围绕ETHLRT，但Swell的新LRT，swBTC，最近受到关注。Swell的新产品为用户提供了在以太坊排名前三的重质押平台——EigenLayer、Symbiotic和Karak上获取潜在重质押奖励的机会。在短短10天内，swBTC的总锁仓价值突破了3000万美元，参与存款的独立存款者超过560个。随着BTC流动性成为一种持续趋势，BTCLRT的增加可能会成为正面的链上催化剂。
在上线大约一个月后，swBTC的一部分供应已经流入了Curve和Morpho等关键DeFi协议，这两个协议的供应大约占总供应的8%。此外，Swell正在开发一个Layer2平台，用户已经将68%的swBTC供应注入该扩展平台的合约中，以便于其上线。
用户通过存款在Swell的Layer2合约中持续表达对潜在用途的高度兴趣。尽管Swell宣布空投的快照记录已经完成，但仍然有大约460,000ETH和超过10亿美元的资金存入。该扩展解决方案计划在第四季度末正式上线。
交易亮点：在查看一些早期采用者对swBTC的使用情况时，这个钱包向SwellL2合约存入了100swBTC，价值超过590万美元。根据相关钱包，这个地址可能属于AmberGroup，这是一家拥有超过3000个机构客户的知名资产管理公司。
Symbiotic
Symbiotic的TVL超过15亿美元，新代币的加入
Symbiotic的TVL，作为Eigenlayer之后第二大重质押协议，已突破15亿美元，新增了BTC、Ethena、sUSDe等其他资产。
像Re7LRT这样的资金池占存款人的70%以上，体现了在Symbiotic协议上流动性重质押代币的增长。
BTC重质押正式开始，Symbiotic是存入BTC的主要平台之一。在过去一个月中，超过1亿美元的BTC存入，Re7、Ether.fi和Swell的BTCLRT推动了这一爆炸性增长。
交易亮点：使用Re7LRT进行收益交易仍然活跃。这位大户通过Pendle设定了超过300ETH的固定收益，Pendle是一种收益分拆协议，Re7LRT的到期日分别为九月和十二月。
Karak
Karak的ETHTVL稳定在280,000，持续了近3个月
Karak是第三大重质押协议，按总锁仓价值（TVL）计算，稳定保持280KETH的存款，但在过去三个月中没有出现显著的新流入。这可能是由于市场条件困难，以及像Symbiotic这样的竞争对手的出现，后者的推出时间晚于Karak，但现在吸引了三倍于Karak的ETH。为了跟上步伐，Karak加快了新资产的引入进程
在过去的7天里，用户从Karak提现了6,025ETH，显示了与竞争对手相比缺乏增长。用户可能因Karak的积分项目吸引力下降而选择提取资金。
该饼图显示，Karak的总锁仓价值（TVL）中，EigenLayer的LRT和Pendle的LRT衍生品占据了61%的重要比例。鉴于对竞争对手资产的这种重要依赖关系，Karak可能需要探索新的策略，以减轻与此类依赖相关的风险。
